태양광 ETF (TAN)

태양광 ETF (TAN)

미국, 중국, 유럽 등 주요 국가에서 클린에너지 개발에 박차를 가하고 있으며, 올 8월엔 미국 인플레이션 감축법이 통과되며 미국 내 재생에너지 시장에 대한 고속 성장이 예상됩니다. 특히 재생에너지 중 2010년 이후 세계 태양광 산업이 규모의 경제 실현으로 가장 빠르게 성장하며 신재생에너지 중 가장 미래 주력 산업으로 각광받고 있습니다. 이에 재생에너지의 한 영역인 태양광 산업과 대표 ETF인 TAN에 대해 알아보도록 하겠습니다.

 

 

1.  태양광 발전 정의

태양광 발전은 태양의 빛 에너지를 변환시켜 전기를 생산하는 발전 기술입니다. 아파트, 주택, 학교, 기업 등 다양한 곳에서 태양광 발전 시설을 사용하고 있습니다. 태양광 발전은 금속으로 만들어진 태양전지판이 햇빛을 받으면 금속에서 전자가 방출되는 ‘광전효과’에 의해 전기가 발생하며,  이렇게 얻어진 전기 에너지를 인버터라는 장치를 통해 교류로 전환하고, 계량기를 통해 전력을 소비하는 다양한 사용처에 전달합니다.

 

 

2.  2022년 태양광 성장 배경

 

• 러시아와 우크라이나 전쟁으로 인한 에너지 대란으로 전 세계적으로 신재생에너지 수요가 증가하고 있습니다. 특히 에너지 수입 의존도가 높은 유럽은 2030년까지 신재생 에너지 비율을 2022년 32%에서 45%까지 끌어올린다는 ‘RePowerEU’ 계획을 지난 2022년 5월에 발표하였습니다.

 

• 미국 인플레이션 감축법인 IRA법안이 지난 2022년 8월 미국 국회를 통과했습니다. 향후 10년간 에너지 안보, 기후변화 대응에 약 3,700억 달러가 투자될 예정이며, 미국 내 태양광 부품 생산, 판매분에 대한 세액공제 혜택과 태양광 발전 설비 투자금액의 최대 60%까지 세액공제를 지원하는 내용도 포함되어 있습니다.

 

• 지구 온난화 등으로 세계 곳곳에서 온실 가스 감축 목표를 세우고 주요 선진국들이 2050 탄소중립을 선언하였습니다. 탄소 절감을 위한 움직임이 전 세계에서 진행되고 있는 가운데, 친환경 에너지인 태양광에 대한 관심도 꾸준히 이어지고 있습니다.

 

 

3.  TAN ETF

TAN ETF는 2008년 상장되었으며, 글로벌 태양에너지 산업에 투자합니다. 장비, 배터리 외 태양열로 생산한 수소, 전력 판매 기업에도 일정 비중을 운영하며, 분기별 리밸런싱을 합니다. 운용 보수는 0.69%로 ETF 중에서도 높은 수준에 속합니다. 운용 규모도 좀 작은 편이고 배당률은 0.12%로 의미 없는 수준입니다.  

 

 

태양광 산업은 주로 중국의 영향력이 큰 편인데, TAN은 퍼스트 솔라(First solar), 솔라 엣지(Solar Edge), 인페이즈 에너지(Enphase energy) 등 TOP10 중 7개가 미국 태양광 기업일만큼 미국 태양광 기업에 집중 투자하고 있습니다. 가장 높은 비중을 차지하고 있는 퍼스트 솔라는 태양광 패널 제조 및 패널 재활용 사업 등을 합니다.

 

솔라 엣지는 주거 및 산업용 태양광 인버터, 에너지 생성 모니터링 소프트웨어 등을 개발/판매하며, 인페이즈 에너지는 주로 주거용 태양열 마이크로 인버터, 배터리 에너지 저장 관련 제품 등을 개발/제조/판매합니다.

 

 

미국, 중국 G2 국가에 약 74% 투자 중이며, 나머지는 유럽과 우리나라 포함 동아시아에 투자하고 있습니다. 신재생 에너지의 특성상 선진국에서 투자가 활발히 진행되고 있는 모습입니다.

 

 

투자 중인 섹터는 장비 생산, 패널 설치, 태양광 발전을 통해 생산한 전기를 판매하는 업체 등 태양광 산업의 처음부터 끝까지 모든 영역에 투자 중이라고 볼 수 있습니다.  

 

 

TAN과 신재생 관련 ETF인 ICLN, SPY의 5년 수익률 비교 차트입니다. Total Return(배당금 재투자 가정) 기준으로 했을 때 TAN 194%. ICLN 127%, SPY 56%입니다. TAN의 수익률이 가장 좋으며, 올해 8월 전후로 SPY대비 상대적으로 수익률이 좋은 것은 8월 IRA 법안 통과에 따른 정책적 성향에 의해 주가가 움직이는 성향이 있는 것 같습니다. 그러나, 최근 3개월은 성장주의 한계로 SPY가 더 좋습니다.

 

 

인플레이션 방지법(IRA) 효과가 본격화할 내년부터 세제혜택 등으로 미국 태양광산업이 성장할 것으로 예상되며, 재생 에너지 테마는 장기 성장 테마로 우리가 나아가야 할 방향입니다. 재생에너지는 각국의 정책 및 기업들의 확대 노력과 에너지 효율 개선 등에 따른 성장 산업입니다. 다만 전통 에너지원의 대안이 되기에는 아직까진 효율이 떨어지는 한계가 있으며, 금리 상승기에는 조달 비용에 대한 우려도 나타나기 때문에 장기적 시각의 투자가 필요한 테마입니다. 

 

 

-. 참조 : NH투자증권 / etf.com

 

-. 상기 내용은 투자 권유나 종목 추천이 아닌 단순 정보 제공을 위한 용도입니다. 투자시 책임은 투자자 개인에게 있으며 투자시 충분한 분석과 신중한 판단을 하시기 바랍니다.