채권이란?

채권이란?

최근 경제 뉴스를 보면 주식과 함께 자주 등장하는 용어가 있습니다. 바로 채권입니다. 그러나, 우리가 주식은 자주 거래해서 익숙하지만 채권에 대한 이해가 다소 부족하기에 한 번쯤 기본 지식을 알고 넘어가는 게 필요한 거 같습니다.

 

 

1.  채권의 정의

우리는 돈이 필요할 때 동료나 이웃에게 돈을 빌리고 차용증을 써줍니다. 개인뿐만 아니라 국가, 기업들도 자금을 빌리기 위해 차용증을 써주는데 이를 채권이라 합니다.

2.  채권의 종류

• 채권 발행 주체

국가가 발행하는 ‘국채’, 회사가 발행하는 ‘회사채’, 지방 자치단체에서 발행하는 ‘지방채’, 특별법으로 설립된 기관이 발행하는 ‘특수채’가 있습니다.

• 이자 지급 방법

일정기간마다 이자를 지급하는 ‘이표채’, 이자를 재투자하여 만기에 원금과 이자를 한 번에 받는 ‘복리채’, 이자만큼 할인해서 발행하는 ‘할인채’가 있습니다.

 

• 상환기간별 분류

상환기간에 따라 상환 기간이 1년 이하인 ‘단기채’, 상환기간이 1년에서 5년 미만인 ‘중기채’, 상환기간이 5년 이상인 ‘장기채’가 있습니다.

 

• 원리금 보증 유무

원리금 지급을 제3자가 보증해주는 ‘보증채’와 보증 없이 발행사 신용으로만 발행하는 ‘무보증채’가 있습니다.

• 지급 이자 변동 유무

정해진 이자를 지급하는 ‘확정금리부 채권’과 일정 조건에 따라 지급 이자가 변동되는 ‘변동금리부 채권’이 있습니다.

 

• 발행 가격

발행 가격에 따라 액면발행, 할인발행, 할증발행으로 구분합니다. 액면발행은 발행이율이 투자자가 기대하는 수익률과 일치하는 경우에 채권의 발행 가격을 액면 가격으로 함으로써 액면 가격 전액을 납입시키는 방법이고, 할인발행은 채권의 발행이율이 투자자가 기대하는 수익률보다 낮은 경우 사채의 발행 가격을 액면 가격 이하로 합니다.

 

할증발행은 발행이율이 투자자가 기대하는 수익률보다 높은 경우에는 채권의 발행가격을 액면가격 이상으로 하여 채권의 실질 수익률을 투자자가 기대하는 수익률에 일치시키는 방법입니다.

 

• 기업 신용 등급

발행 회사의 신용 등급에 따라 ‘투자적격 등급 채권’과 ‘투기등급 채권’이 있습니다. 투자적격 신용등급은 AAA/AA/A/BBB이며, 투기등급 신용등급은 BB/B/CCC/CC/C/D입니다.

 

 

3.  채권의 장점 (feat. 주식대비)

채권의 장점은 크게 3가지로 말씀드릴 수 있습니다. 첫째, 채권을 발행한 회사가 부도가 나면 원리금을 못 받을 수 있지만 청산하는 과정에서 회사의 주주보다 채권을 보유한 사람이 먼저 변제를 받게 됩니다. 둘째, 요즘처럼 노후가 불안한 시기에 일정기간마다 이자를 지급하는 ‘이표채’는 주기적인 현금 흐름이 필요한 사람들에게 고려해 볼 만한 투자수단이 됩니다.

 

마지막은 주식은 기업 이익에 따라 배당을 지급하지 않을 수도 있지만 채권의 이자는 기업 이익과 무관하게 정해진 대로 지급해야 합니다. 단, 기업 파산, 부도시에 이자 지급을 아예 못하는 경우도 발생할 수 있습니다.

 

4.  채권 선택 방법

• 만기까지 이자를 받고자 할 경우

만기까지 채권을 보유하여 확정 이자를 받고자 한다면 채권의 만기, 발행회사의 신용등급, 만기수익률을 확인하고 투자합니다.

 

• 적극적인 매매를 통해 시세 차익을 얻고자 할 경우

일반적으로 시장 금리가 하락하는 시기가 유리합니다. 시장 금리가 하락하면서 내가 받는 채권 수익률보다 낮아진다면 내가 보유한 채권 가격이 올라갑니다. 시장 금리가 올라가는 구간이라면 만기가 긴 장기채보다 만기가 짧은 단기채를 선택하는 것이 유리합니다. 짧게 투자하면서 다시 올라간 금리로 재투자할 수 있기 때문입니다.

 

6.  채권 관련 주요 용어

• 액면가

만기일에 채권 발행자가 상환해야 하는 돈으로 채권 권면에 표시된 금액입니다.

 

• 표리(표면이율)

발행회사에서 채권 투자자에게 지급하는 이자로 액면가에 대해 1년에 지급하는 이자를 퍼센트로 나타내고 세금 계산시 원천징수 대상 소득이 됩니다.

 

• 경과이자

발행일 또는 직전 이자지급일로부터 매매일까지 표면금리에 의해 발생한 이자입니다.

 

• 잔존기간

기 발행된 채권의 중도매매시 매매일로부터 원금 상환까지의 기간을 말합니다.

 

• 과표

실제 보유한 기간 동안에 발생한 이자 소득으로 세금 계산시 기준이 되는 금액입니다.

 

• 수익율

이율은 액면에 대한 이자의 비율이고, 수익률은 투자원본에 대한 수익의 비율로서 통상 만기수익률을 의미하며, 투자자가 최종 상환일까지 채권을 보유한 경우 받게 되는 1년당 전체 수익을 투자원본으로 환산하였을 때의 비율을 말합니다.

 

 

- 참조 : NH 투자증권 투자정보